【周预测】预计本周钢价震荡偏弱。南京订单板3850-3930元/吨,流通板3760-3850元/吨
时间:2019-12-23 00:00:00.0        浏览量:1886



预计本周钢价震荡偏弱,板材强于长材。南京螺纹价格3820-3920/吨,订单板价格3850-3930/吨,流通板价格3760-3850/吨。

前期利好消息逐渐消化,短期宏观面偏中性。目前钢材产量维持高位,新一轮环保限产开始,对供应形成影响。随着阴冷雨雪天气来临和季节性淡季需求显现,成交放缓,市场心态偏谨慎,下游冬储意愿不足,春节临近,下游需求将逐步转弱,钢厂库存有望逐步增加,对钢价形成抑制。

1、全球制造业PMI出现反复,经济下行压力仍存。美国、欧元区和德国12月制造业PMI初值分别为52.5%45.9%43.4%,较11月分别回落0.1%1%0.7%,均低于市场预期。全球地缘政治不确定性增多,贸易摩擦加剧,贸易量持续萎缩。主要经济体GDP增速明显下滑,2019年已有32个国家多次降息,美联储连续三次降息,全球进入QEIMF和经合组织均下调2020年全球经济增长预期,经济下行压力仍存。

国内经济增速放缓。11月金融数据超预期增长,制造业PMI为50.2%,月环比上升0.9%,连续6个月低于临界点后,再次回到扩张区间。但制造业、基建、房地产、消费、出口等增速有所下滑,国内经济增速放缓。

2、供应维持高位1-11月份,全国粗钢产量9.04亿吨,同比增长7%。截止到1220日,247家钢厂高炉开工率77.82%,周环比持平,同比上升2.56%;电炉开工率72.55%,周环比持平,产能利用率为64.6%,周环比上升0.7%。五大品种产量周环比减少14.5万吨至1034.8万吨,同比增加73万吨。

上周北材发运量下降2.42万吨。到货总量大增38.29万吨,除苏皖到货下降4.39万吨外,其他区域到货全部实现增长。按发货周期和到货趋势,再结合北方港口天气来看,后期北材发运、到货将维持高位。

受前期环保限产加严及检修影响,钢材产量小幅下降。随着新一轮重污染天气来临,山东、山西、陕西、天津等地陆续发布应对措施。年底各地政府将加强环保指标的落实,限产持续,粗钢产量难以大幅增加。北材南下到货维持高位,钢厂利润尚可,生产积极性仍高,预计后期供应维持高位。


3、求继续减弱上周日均建材成交量16.4万吨,周环比减少2.8%。从11月下游数据来看,基建投资小幅下降,房地产增速放缓,其中,11月房产投资、新开工、施工等重要指标增速均出现回落,尤其新开工面积当月同比增速为-2.9%,近20个月以来首次出现负值,建材需求有所减弱。汽车、工程机械、制造业等行业有所回暖,带动板材需求小幅增加。

目前钢价仍处高位,部分钢厂发布冬储政策,但与市场预期有一定差距,下游冬储意愿不强随着阴冷雨雪天气来临和季节性淡季需求显现,成交放缓,市场心态偏谨慎,下游冬储意愿不足,春节临近,下游需求将逐步转弱。

4、成本仍有支撑。预计本周铁矿石价格小幅波动,围绕91美元/吨左右波动,运行区间88-94美元/吨;焦炭价格稳中偏强;煤炭价格以稳为主;废钢价格小幅波动;铁合金价格稳中偏强。

铁矿石:上周铁矿石港口库存1.27亿吨,周环比增加385万吨,铁矿供应小幅增加。高炉开工率维持高位,铁矿需求较好。目前部分钢厂铁矿石库存仍处低位,后期仍有补库需求,贸易商挺价意愿较强,矿价仍有支撑。但全国多地新一轮环保限产开启,叠加钢材价格偏弱,钢厂利润小幅收缩,抑制矿价上涨空间。预计本周铁矿石价格小幅波动,围绕91美元/吨左右波动,运行区间88-94美元/吨。

焦炭:受环保限产和山东焦化去产能进程加快等因素影响,上周焦炉产能利用率小幅下降。焦企库存维持低位,积极出货,心态较好。多数钢厂焦炭库存中高位,按需采购为主。后期焦炭供应有缩减预期,叠加节前钢厂冬储,有补库需求。山东省多地焦企提涨50/吨,焦炭第三轮提涨范围逐渐扩大。预计本周焦炭价格稳中偏强。

煤炭:上周煤矿再次发生事故,全国安全大检查开启,在多数煤炭企业已经完成全年生产任务的情况下,年底将以保安全为主,煤炭供应将有所收缩,支撑煤价。焦炭价格多次提涨,焦炭利润有所修复,低硫主焦需求转好,价格明显走强。预计本周煤炭价格以稳为主。

废钢:雨雪天气影响,废钢产出和运输受阻,货源偏紧。叠加钢厂冬储需求,废钢价格仍有支撑。但钢厂到货持续增加,钢价偏弱,钢企利润小幅下降,控制成本意愿加强,抑制废钢价格上涨,预计本周废钢价格小幅波动。

5、螺卷价差缩小,钢材利润出现分化,钢厂利润尚可。建材利润小幅下降,板材利润小幅增加,碳圆、带钢利润较好。