三季度国内经济数据总体偏弱,经济下行压力凸显。北方陆续出台冬季限产政策,限产力度大概率弱于去年,供应端有望继续高位。近期钢材成交维持高位,库存继续下降,悲观预期下贸易商主动去库意愿较强,房地产需求维持高韧性,基建需求平稳增长,短期需求仍有支撑。目前基本面供需矛盾不大,加上挺价意向强烈,期现价差过大,期货有超跌反弹的需求,预计本周钢材市场价格弱势反弹,但幅度有限,本周南京螺纹价格3670-3770元/吨,订单板价格3800-3870元/吨,流通板价格3660-3750元/吨。
中期来看,金融市场交易未来宏观悲观预期,高产量,弱需求,成本塌陷,进口低价钢坯、废钢资源冲击的逻辑,资金持续打压期货盘面,期货技术上连续破位,市场悲观情绪加重,钢价下跌风险加大。原因有几个方面:
1、全球经济下行压力加大;
2、限产不及预期,供应维持高位;
3、短期下游需求仍有支撑;
4、成本支撑减弱;
5、随着原料价格下降,成本有所下降,利润有所修复,但仍处低位。
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